Диверсификация инвестиций 3


Таблица 11.4, Диверсификация инвестиций в два препарата

Результат

Вероятность

Доход

Ставка доходности

Ни один из препаратов не добился коммерческого успеха Юдин из препаратов достиг успеха (оба препарата достигли успеха

0,25

0,50

0,25

0

200000 долл.

400000 долл.

-100%

100%

300%

Применив эту формулу к случаю с одним препаратом, получим:

 

Ожидаемый доход = 0,5 х 0 + 0,5 х 400000 долл. = 200000 долл.

 

Формула для вычисления стандартного отклонения:

Стандартное отклонение (a ) = квадратный корень из суммы слагаемых, каждое из которых представляет собой произведение вероятности на возведенную в квадрат разницу возможного и ожидаемого (среднего) дохода.

 

Применив эту формулу к случаю с одним препаратом, получим:

a = квадратный корень из [(0,5)(0 - 200000 долл.)2 + (0,5)(400000 долл. - 200000 долл.)2]

a = 200000 долл. В случае с портфелем с двумя некоррелируемыми препаратами получаем:

 

Ожидаемый доход == 0,25 х 0 + 0,5 х 200000 долл. + 0,25 х 400000 долл.