Дисконтированный чистый поток денежных средств


Решение:
Расчетный коэффициент эффективности


Так как абсолютная эффективность меньше нормативной (13,3%15%), то данный проект может быть признан неэффективным.


Задача 2
Выбрать наиболее эффективный вариант капвложений при следующих данных

Показатели
Базовый вариант
Новый вариант
Объем выпуска, шт.
1000
1200
Себестоимость единицы продукции, руб.
600
570
Планируемые капвложения, тыс. руб.
2000
2200

Нормативный коэффициент эффективности 15%.
Для выбранного варианта рассчитать условно-годовую экономию, годовой экономический эффект, срок окупаемости и коэффициент эффективности.
Решение:
Приведенные затраты на единицу продукции по вариантам:

руб.
руб.
Более эффективен новый вариант.
Условно-годовая экономия
Эуг=(600–570)*1200= 36 000 руб.
Годовой экономический эффект
Эг=(600–570)*1200–0,15*(2200000–2000000)=6 000 руб.
Нормативный срок окупаемости Тр=1/0,15=6,67 лет.
Расчетный срок окупаемости
лет.
Коэффициент эффективности
.
Так как годовой экономический эффект больше нуля, срок окупаемости проекта меньше нормативного, а расчетный коэффициент эффективности больше нормативного, то новый вариант в целом эффективен.
Задача 3
Рассчитать чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутреннюю норму доходности и срок окупаемости инвестиционного проекта по следующим данным:

Годы
1
2
3
4
Инвестиции, тыс. руб.
450
50


Выпуск продукции, шт.
0
20000
27000
32000

Цена за единицу продукции 20 руб.; себестоимость единицы продукции – 11 руб.; ставка дисконта 15%; период расчета инвестиционного проекта – 4 года. Будем считать, что все расходы имеют место в начале соответствующего года.
Решение.

Годы
1
2
3
4
1. Результаты Rt (выручка от реализации), тыс. руб.
0
400
540
640
2. Инвестиции З1t, тыс. руб.
450
50


3. Текущие затраты З2t, тыс. руб.
0
220
297
352
4. Чистый поток денежных средств Rt –(З1t + З2t)
-450
130
243
288
5. Дисконтированный чистый поток денежных средств

-450,0
113,04
183,74
189,36
6. Кумулятивный дисконтированный чистый поток денежных средств

-450,00
-336,96
-153,21
36,15

Чистый дисконтированный доход NPV=36,15. руб.
Дисконтированные капитальные вложения

руб.
Индекс доходности
.
Чтобы найти внутреннюю норму доходности необходимо решить следующее нелинейное уравнение
или
. Отсюда IRR=19,22%.
По данным строки 6 можно сделать вывод, что срок окупаемости лежит во временном интервале между началом и концом третьего года проекта, когда кумулятивный дисконтированный чистый поток денежных средств изменит знак минуса на плюс. Более точно срок окупаемости можно определить по формуле
года.




Задачи для самостоятельного решения.

Задача 7.1.
Определите общую экономическую эффективность капитальных вложений для строительства нового цеха, если капитальные вложения на единицу продукции 8 руб., себестоимость единицы продукции 16 руб., цена оптовая предприятия 20 руб., годовой объем производства 10000 ед., нормативный уровень рентабельности предприятия 20%.

Задача 7.2.
Определите экономическую эффективность капитальных вложений на строительство нового промышленного предприятия, если сметная стоимость строительства 60 млн. руб., капитальные вложения на создание оборотных средств 20 млн. руб., стоимость годового объема продукции в оптовых ценах предприятия 310 млн. руб., себестоимость годового объема производства 280 млн. руб., расчетная рентабельность не менее 25%, налог на прибыль 24%.

Задача 7.3.
Определите какой из трех вариантов осуществления капитальных вложений наиболее эффективный, если капитальные вложения по вариантам: К1=50 млн. руб.; К2=70 млн. руб., К3=100 млн. руб.; себестоимость годового объема производства продукции по вариантам: С1=200 млн. руб., С2=150 млн. руб., С3=120 млн. руб.; нормативная рентабельность 0,2.

Задача 7.4.
Определите наиболее эффективный вариант капитальных вложений, если капитальные вложения: К1=400 тыс. руб., К2=600 тыс. руб.; себестоимость годового объема производства: С1=600 тыс. руб., С2=510 тыс. руб.; годовой объем производства: N1=25 тыс. шт.; N2=30 тыс. шт.; норма рентабельности 0,3.

Задача 7.5.
Определите наиболее эффективный вариант осуществления капитальных вложении, если единовременные затраты: К1=200 тыс. руб., К2=150 тыс. руб., К3=120 тыс. руб.; себестоимость годового объема производства: С1=180 тыс. руб., С2=210 тыс. руб., С3=240 тыс. руб.; годовой объем производства: N 1=20 тыс. ед., N2=25 тыс. ед., N3=30 тыс. ед.; норма рентабельности 0,3.

Задача 7.6.
Определите чистый дисконтированный доход (ЧДД) и индекс доходности (ИД) на основании следующих данных

Годы
1
2
3
4
Инвестиции, тыс. руб.
370
50


Выручка от реализации продукции, тыс. руб.
0
400
500
600
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.
0
250
270
300

Ставка дисконта – 25%.

Задача 7.7.
Определите суммы выплат за долгосрочный кредит на капитальные вложения, если сумма кредита 200 тыс. руб., продолжительность кредита 4 года, доля капитальных вложений по годам 25%, годовая процентная ставка за кредит 20%. Кредит выплачивается:
а) одной суммой по завершении срока кредитования, т. е. в конце 4-го года;
б) равными долями в конце каждого года с начисленными за год процентами.

Задача 7.8.
Определите наиболее эффективный вариант осуществления капитальных вложений, если нормативный коэффициент эффективности 0,15, а капитальные вложения общей суммой 100 тыс. руб. по вариантам и годам финансирования распределяются следующим образом:

Капитальные вложения,
тыс. руб.
Годы финансирования
1 год
2 год
3 год
1 вариант
20
30
50
2 вариант
30
40
30
3 вариант
20
50
30


Задача 7.9.
Определите чистый дисконтированный доход (ЧДД) и индекс доходности (ИД), если капитальные вложения распределены по годам следующим образом: З1=160 тыс. руб., З2=200 тыс. руб., З3=400 тыс. руб., З4=480 тыс. руб.; чистая прибыль по годам: R1=0; R2=640 тыс. руб.; R3=1440 тыс. руб.; R4=1520 тыс. руб.; норма дисконта 30%.

Задача 7.10.
Определите предельную величину капитальных вложений для замены физически изношенного оборудования на более производительную модель и ликвидационную стоимость (предельную), если первоначальная стоимость заменяемой техники Цс=30 тыс. руб., новой модели Цн=80 тыс. руб., нормативный срок службы старой модели Тс=10 лет, период эксплуатации Тэк=7 лет, ликвидационная стоимость Цл=0,4Цост, себестоимость единицы продукции до замены Сс=20 руб., после замены Сн=19,2 руб., годовой объем производства при старой модели Qс=6000 ед., при новой увеличивается в два раза, норма рентабельности 18%.

Задача 7.11.
Затраты на внедрение новой техники составляют 100 тыс. руб. В результате этого себестоимость одной единицы продукции снизилась на 20 рублей. Определить целесообразность внедрения новой техники, если годовой объем производства составляет 4 тыс. изделий.

Задача 7.12.
Определить годовой экономический эффект в результате модернизации станка. Дополнительные затраты связанные с модернизацией составили 50000 руб. Норма времени на деталь с 90 мин. снизилась до 75 мин. Часовая тарифная ставка осталась неизменной и составила 24 руб.

Годовая программа выпуска составила 2500 штук. Нормативный коэффициент эффективности 20%.

Задача 7.13.
Определить экономическую целесообразность проведения реконструкции цеха, если затраты на нее составили 2 млн. руб. Реконструкция позволяет снизить трудоемкость выпускаемой в цехе продукции на 0,15 часа. Часовая тарифная ставка 9,1 руб.

Годовой выпуск продукции 698000 штук.

Задача 7.14.
По плану предприятие должно произвести за год 10000 штук изделий. Постоянная часть накладных расходов, включаемая в план себестоимости 4000 руб. Фактически предприятием выпущено 15000 штук изделий.

Себестоимость одного изделия по плану 2 рубля. Определить:1) сумму экономии от снижения себестоимости одного изделия за счет сокращения накладных расходов; 2) процент снижения плановой себестоимости.

Задача 7.15.
Определить годовой экономический эффект в результате внедрения рацпредложения при следующих данных:

Показатели
Действующее
оборудование
Оборудование после внедрения рацпредложения
Стоимость производственных фондов, тыс. руб.
1500
2000
Программа по изготовлению деталей на станке, тыс. шт./год
800
900
Затраты на деталь
1,8
1,4


Задача 7.16.
Определить срок окупаемости капитальных затрат на модернизацию оборудования на предметно-замкнутом участке механического цеха при следующих данных:

Показатели
До модернизации
После модернизации
Годовой объем производства, шт.
1500
2000
Себестоимость детали, руб.
800
900

Дополнительные капитальные затраты на проведение модернизации по смете 300 тыс. руб.

Задача 7.17.
Определить срок окупаемости дополнительных капитальных вложений при модернизации специальных станков обработки крыла самолета.

Исходные данные
До модернизации
После модернизации
Стоимость станков, тыс. руб.
300
500
Затраты на обработку одной детали, руб.
25
15
Программа выпуска, шт./год
10000
10000


Содержание  Назад  Вперед