Равновесие на рынке капитала


А в современных условиях интернационализации хозяйственной жизни, когда национальные границы стали узки для высокопроизводительного производства, капиталы, а вслед за ними и рабочая сила свободно перемещаются из одной страны в другую, перестраивая структуру интернациональной экономики. В этом случае проблема доходов и прибыли становится еще более актуальной и приковывает к себе внимание не только практиков, но и теоретиков. При этом основным вопросом остается загадка природы прибыли, ее источника и механизма формирования. Практически статистическая прибыль рассматривая как остатокпосле вычета издержек производства из объема продаж. Например, продано товара на 1000 рублей. Напомним, что издержки включают в себя стоимость расходов на сырье и материалы, амортизацию, заработную плату, проценты на кредит, страховку и прочее.

В таком случае прибыль составит 300 рублей. На практике все очевидно. Но, тем не менее, не совсем понятен механизм ее формирования.
В экономической теории нет единого ответа на этот вопрос. У одних авторов под термином "прибыль" объединены все формы дохода - процент, заработная плата, предпринимательский доход, рента. У других - только процент на капитал. В марксистской литературе это превращенная форма прибавочной стоимости, порожденной только наемным трудом. Правда, Маркс при рассмотрении скорости оборота капитала видел в прибыли еще один источник - скорость движения капитальной стоимости.

Шумпере считал, что прибыль - это только доход новаторов, который исчезает под влиянием конкуренции, Маркс же видел источник такого дохода в добавочной прибыли. На Западе широко распространена концепция, видящая в прибыли плату общества за риск предпринимательства.
Главный источник прибыли, по мнению большинства авторов, - капитал. Они же отмечают и такой фактор, что рост капитала зависит от инвестированных средств, инвестированной прибыли. Следовательно, между прибылью и капиталом существует прямая и обратная связь и взаимозависимость.
В условиях рыночной экономики владельцы факторов производства, т.е. владельцы капитала, земли, труда, должны получать доход (прибыль). Что же является их источником?
Как было сказано выше, в производстве участвуют четыре фактора производства. Среди этих факторов предприниматель (предпринимательская способность) берет на себя инициативу соединения факторов земли, капитала и труда (ресурсов) в единый процесс производства товара или услуги, выполняя роль свечи зажигания и катализатора. Предприниматель одновременно является движущей силой производства и посредником, сводящим вместе другие факторы для осуществления процесса, который обещает оказаться прибыльным делом.
Как известно, в условиях конкурентной, статичной экономики чистая (экономическая) прибыль была бы равна нулю. Статичная экономика - это не подвергающаяся изменениям экономика, в которой все показатели затрат и данные о предложении ресурсов, с одной стороны, и данные о спросе и доходе, с другой, являются постоянными. При этом экономическое будущее вполне предсказуемо, экономической неопределенности нет. Более того, статичный характер такого общества препятствует любому виду инновационного изменения.

Таким образом, в условиях свободной конкуренции (в масштабе общества) в реальной жизни такого не бывает: любая чистая прибыль, которая могла бы существовать изначально в различных отраслях, будет исчезать с приливом или оттоком фирм (капитала).
В динамичной экономике будущее всегда неопределенно. Это значит, что предприниматель берет на себя риск. Прибыль можно рассматривать частично как вознаграждение за принятие этого риска.
Связывая чистую прибыль с неопределенностью и риском, важно разграничивать страхуемый и не страхуемый риск. Именно взятие на себя, не страхуемого риска является потенциальным источником экономической или чистой прибыли.
Процент в современной экономической теории чаще всего рассматривается как цена равновесия на рынке капитала независимо от того, получает его промышленник в виде предпринимательского дохода или собственник ссудного капитала, то есть процент представляет собой факторный доход наряду с прибылью. Таким образом, мы можем отметить, что процент - это та часть дохода, которую получает владелец капитала в течение года. Если она выражается в процентах, то такой доход называется процентной ставкой. Например, вы кладете в банк 1 000 000 долларов.



Ваш Доход (или процент) составит около 15 000 долларов и ставка процента в этом случае будет равна 15%.
В марксистской литературе процент рассматривается как одна из форм прибыли. Последняя имеет два вида: предпринимательский доход и ссудный процент. Та часть прибыли, которую заемщик вручает собственнику капитала, называется ссудным процентом, оставшаяся часть - предпринимательским доходом. В западной литературе любой доход на капитал называется процентом на капитал или прибылью.

С точки зрения методологии, по мнению К.Маркса, прибыль и процент есть такие формы прибавочной стоимости, которые скрывают неоплаченный труд рабочих, и отсюда следует вывод о неизбежности экспроприации этого неоплаченного труда у капиталистов - вывод, который выходит за рамки исследования чисто экономической теории и рыночных отношений. Западные теоретики ограничиваются анализом рынка и не делают политических выводов.
К.Маркс предполагал, что с развитием технического прогресса процент на капитал должен снижаться. Технический прогресс он связывал с ростом органического строения капитала (C/V), который должен снижать норму прибыли.



А так как процент, по мысли К.Маркса, есть часть нормы прибыли, то и его величина вслед за нормой прибыли должна снижаться.
Однако этот прогноз не оправдался. Статистика последних 150 лет не подтвердила его в силу того, что технический прогресс далеко не всегда сопровождался ростом органического строения капитала. Кроме того, капитал, когда норма прибыли начинает падать, чаще всего направлялся на производство нового продукта, что обеспечивало фирме устойчивые высокие доходы.

Ускорение НТП вызвало необходимость более быстрого обновления производства и увеличения спроса на свободные деньги.
Современная теоретическая экономика трактует процент как цену, которую люди платят за то, чтобы получать ресурсы сейчас, вместо того, чтобы ждать до тех пор, пока они заработают деньги, на которые эти ресурсы можно купить. Учет фактора времени позволяет понять, почему чем продолжительнее время срочного вклада, тем выше доход на этот вклад в виде выплачиваемого процента.
Определить величину процента можно на основе теории спроса и предложения. С ростом спроса на капитал и уменьшением предложения капитала уровень процента растет. Графически это можно изобразить следующим образом ( 39).
Представленный график позволяет нам понять категорию процента как своеобразную равновесную цену (rE). Точка Е - точка пересечения кривых спрос а на капитал (DD) и предложения капитала (SS). Здесь происходит совпадение предельной доходности капитала и предельных издержек упущенных возможностей, спрос нассудный капитал и его предложение совпадают.


39. Равновесие на рынке капитала

При анализе категории процента важно различать номинальную и реальную процентную ставку. Номинальная ставка - это текущая рыночная ставка процента без учета темпов инфляции. Реальная ставка - это номинальная ставка за вычетом ожидаемых темпов инфляции.

Например, номинальная годовая ставка - 15%, ожидаемый темп инфляции - 7% в год, реальная ставка - 8% (15 - 7).
И заработная плата, и рента, и процент для одних хозяйствующих агентов (субъектов предложения факторов производства) являются доходами, для других (субъектов спроса на факторы производства) - расходами или издержками.
Этот баланс рыночного хозяйства полнее будет раскрыт при характеристике важнейших показателей национальной экономики (гл.13), где освещается движение всех разновидностей факторных доходов на макроуровне.

3. ИНДИВИДУАЛЬНОЕ РАСПРЕДЕЛЕНИЕ. ПЕРЕРАСПРЕДЕЛЕНИЕ ДОХОДОВ

Индивидуальное распределение означает определение доходов отдельных лиц, семей, домашних хозяйств и т.п., а также факторов, определяющих их уровень.

На макроэкономическом уровне анализ индивидуального распределения п озволяет выявить элементы, образующие доход отдельного человека. Сюда относятся: различного рода вознаграждения за вклад в производство, т.е. заработная плата, проценты за ссуженный капитал, дивиденды выплачиваемые за акции компаний, пр омышленные, торговые и сельскохозяйственные прибыли, а также доходы, не связанные с его вкладом в производство (пенсии, пособия по безработице, помощь семье, наследство и др.). Величина вознаграждения зависит от: объема производимых услуг и нормы их оплаты; обстоятельств, регулирующих распределение различных источников производительных услуг среди членов общества (например, частной собственности на средства производства); обстоятельств, влияющих на политику перераспределения доходов.
На макроуровне индивидуальное распределение означает распределение национального дохода среди отдельных лиц, которое раскрывает источники личных доходов и их сравнительные величины.



Содержание раздела