На рынке устанавливается денежное равновесие.


Итак, денег в обороте должно быть не больше, но и не меньше необходимого количества.
     Спрос на деньги со стороны активов является по своей сути спросом на деньги как на средство сбережения. Деньги можно держать в различных формах финансовых активов: в виде акций (получения дивидендов), облигаций (фиксированный процент), наличных или чековых вкладов. Однако для хранение денег в запасах связано о потерей процента, и тогда их владелец испытывает "издержки упущенных возможностей".

Чем выше ставка процента, например по текущим вкладам, тем невыгоднее хранить деньги как запас наличных.
     Если спрос на деньги для сделок - величина относительно устойчивая и не зависит от процентных ставок (она предопределяется стоимостью ВНП или суммой цен товаров и числом оборотов денежной единицы), то спрос на деньги со стороны активов для сбережений зависит от процентной ставки. Чем она выше, тем дороже обходится хранение денег в запасе, тем меньше спрос на деньги со стороны активов. Чем ниже процентная ставка, тем выгоднее держать деньги в запасах.
     Таким образом, третий вид спроса - общий спрос на деньги - зависит от стоимости ВНП (в части спроса для сделок) и от процентной ставки (при опросе со стороны активов).
     Что же касается денежного предложения, то, как говорилось выше, его можно изменять путем проведения определенной политики со стороны правительства и ЦБ.
     Денежный рынок объединяет спрос на деньги и их предложение. На рынке устанавливается денежное равновесие. Как и на рынке товаров, пересечение кривой спроса на деньги и линии их предложения определяет цену равновесия, то есть равновесную ставку процента, которая является ценой денег.
10.6. Денежно-кредитная политика Денежно-кредитная политика является одним из наиболее важных направлений государственного регулирования рыночной экономики. Для функционирования кредитно-банковской системы она имеет первостепенное значение.

Государственное кредитно-денежное регулирование осуществляет Центральный банк с помощью специфических инструментов регулирования. Основные инструменты представлены на 10.6. Любой из этих видов кредитно-денежного контроля со стороны ЦБ влияет на изменение денежной массы в стране.
     Политика учетной ставки (дисконтная политика) выражается в регулировании ставки переучета в Центральном банке векселей (письменных обязательств должников уплатить определенную сумму в заранее оговоренный срок в установленном месте), поступивших от коммерческих банков. Те же, в свою очередь, получают векселя от промышленных, торговых и прочих компаний. При определении своего ссудного процента коммерческие банки ориентируются на учетную ставку ЦБ.
     Изменение величины учетной ставки зависит от состояния экономический конъюнктуры: в условиях спада ставка понижается и кредит расширяется, а при подъеме и угрозе перегрева экономики (то есть угрозы выхода производства за пределы платежеспособного спроса на рынке) ставка повышается, а объем кредитования сокращается.


10.6
Согласно системе обязательных резервов, коммерческие банки обязаны хранить определенную часть своих кредитных ресурсов на беспроцентных счетах Центрального банка. Величина резервов устанавливается ЦБ в отношении депозитов коммерческих банков и колеблется от 5 до 20%. Как и учетная ставка, размер резервов регулируется в зависимости от экономической конъюнктуры.

При экономическом подъеме рост нормы резервов ограничивает кредитные возможности коммерческих банков и, следовательно, их кредитную экспансию. Снижение нормы резервов при экономическом спаде означает расширение кредитных ресурсов банков и объема их кредитных операций, главным объектом регулирования нормы обязательных резервов являются коммерческие банки, а другие институты обычно следуют процентной политике коммерческих банков.
     Регулирование денежной массы с помощью операций на открытом рынке выражается в купле-продаже государственных облигаций кредитно-банковскими учреждениями. Продавая облигации на открытом рынке, ЦБ таким образом уменьшает кредитные ресурсы коммерческих банков и других кредитных институтов. Эти операции ЦБ уменьшают предложение кредита банками и, следовательно, способствуют повышению процентных ставок на рынке.



И наоборот, скупая часть таких ценных бумаг, ЦБ расширяет кредитные ресурсы коммерческих банков и других кредитных учреждений.
     Прямое административное воздействие государства на кредитно-банковскую систему является одним из основных средств кредитно-денежного регулирования, осуществляемого Центральным банком. На практике оно находит выражение в прямых предписаниях кредитным учреждениям в форме различных директив, инструкций, а также применения санкций. Эти меры в основном распространяются на коммерческие и сберегательные банки.
     ЦБ контролирует деятельность коммерческих банков (особенно сомнительные операции), проводит регулярные ревизии кредитных учреждений. Большое значение в кредитном регулировании имеет законодательная и нормативная практика, осуществляемая органами государственной власти - парламентом, правительством, местной администрацией.
     С кредитным регулированием тесно связано регулирование налично-денежной массы в обращении, также осуществляемое ЦБ. Его политика в этой области тесно увязывается с вышеперечисленными четырьмя способами кредитного регулирования, а следовательно, сферы обращения кредитных (депозитных) денег. Между кредитным регулированием и регулированием массы денег в обращении существуют сложные взаимосвязи.

Например, если Центральный банк осуществляет активные операции по продаже ценных бумаг, то это действие приводит к сокращению предложения депозитных денег, и наоборот, покупка таких бумаг равносильна расширению депозитной части денежной массы в обращении. Аналогично влияние и процентной политики ЦБ, и системы обязательных резервов.
Важнейшие термины и понятия 10.1. Сущность и функции денег

деньги
 функции денег

10.2. Количество денег, необходимое для обращения

денежное обращение
 закон денежного обращения
денежная система
  

10.3. Виды денег и показатели денежной массы

наличные деньги
 денежная масса
безналичные деньги
 денежные агрегаты

10.4. Как банки создают деньги. Денежный мультипликатор

кредит
 норма обязательных резервов
центральный банк
 денежный мультипликатор

10.5. Денежный рынок. Предложение денег и спрос на деньги

спрос на деньги со стороны сделок
 спрос на деньги со стороны активов

10.6. Денежно-кредитная политика

денежно-кредитная политика
 операции на открытом рынке

Вопросы для повторения и задания

  1. Что такое деньги? Чем характеризуется их природа в современных условиях?
  2. Объясните основные функции, которые выполняют деньги.
  3. Какие виды денег вы знаете?
  4. Что определяет спрос и предложение денег?
  5. Объясните, как действует закон денежного обращения.
  6. Что такое денежная система?
  7. Какие функции выполняет кредит?
  8. Какова структура кредитно-банковской системы?
  9. Что такое банковские активы и пассивы?
  10. Что такое ставка процента?
  11. Как действует денежный мультипликатор?
  12. Что понимается под банковской ликвидностью?
  13. Назовите важнейшие инструменты денежно-кредитной политики.

Литература Основная

  1. Носова С.С. Экономическая теория: Учебник. - М.: ВЛАДОС, 1999. - Гл. 29-31, с. 248-287.
  2. Экономическая теория: Учебник / Под ред. И.П. Николаевой. - М.: Проспект, 1999. - Гл. 17, с. 291-306.
  3. Козырев В.М. Основы современной экономики: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2000. - Гл. 5, с. 105-122, гл. 10, с. 232-257.
  4. Экономическая теория: Учебник / Под ред. В.Д. Камаева. - М.: ВЛАДОС, 1999. - Гл. 14-15, с. 299-368.
  5. Экономика: Учебник / Под ред. Д.В. Валового. - М.: Щит-М, 1999. - Гл. XII-XIII, с. 219-238, 241-246.

Дополнительная

  1. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: Учебник / Пер. с англ. - М.: Инфра-М, 1999. - Гл. 13-15 с. 273-340.
  2. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика / Пер. с англ. - М.: Дело, 1999. - Гл. 26-27, с. 473-511.
  3. Экономика: Учебник / Под ред. А.С. Булатова. - М.: Юристъ, 1999. - Гл. 23, с. 447-492.
  4. Курс экономической теории: Учебное пособие / Руководитель авт. колл. А.В. Сидорович. - М.: ДИС, 2001. - Гл. 26-27, с. 280-297.
  5. Курс экономики / Под ред. Б.А. Райзберга - М.: ИНФРА-М, 1997. - с. 266-318, 368-388.
  6. Общая теория денег и кредита. / Под ред. Е.Ф. Жукова - М.: ЮНИТИ, 1998. - с. 5-291.
  7. Финансы, денежное обращение, кредит / Под ред. Л.А. Дробозиной - М.: ЮНИТИ, 2000. - с. 11-58, 327-428.
  8. Балабанов И.К. Деньги и финансовые институты. - М., 2000.
  9. Ходов Д.Г. Основы государственной экономической политики. - М., 1997.

ТЕМА 11. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ

  • 11.1. Безработица и политика занятости.
  • 11.2. Инфляция и антиинфляционная политика.
  • 11.3. Экономический цикл и политика стабилизации.
  • 11.4. Экономический рост.
  • Важнейшие термины и понятия.
  • Вопросы для повторения и задания.
  • Список рекомендуемой литературы.

Макроэкономическая нестабильность - это прежде всего колебания экономической активности (экономические циклы), появление безработицы, недогрузки производственных мощностей, инфляции, дефицита государственного бюджета, дефицита внешнеторгового баланса.



Содержание раздела