4. Останавливайте убытки. Есть два способа, с помощью которых можно оценить преимущества опционной торговли. Самый простой - это рассматривать премию, которую вы платите за пут или колл опцион, как свой стоп. Купи вы акцию, лежащую в основе опциона, вы захотели бы остановить свои убытки, определив точку защитной остановки. Вы можете рассматривать убыток, который получили бы от акции, как премию, которая платится вами за опцион. Если акция движется не в вашу пользу, вы просто держите ее до наступления срока истечения. Это дает вам второй и третий шансы на успех. Многое может произойти с акцией на протяжении шестимесячного периода. Другой стратегией, ограничивающей убытки, является продажа опциона в точке, где вы обычно останавливаете убытки, связанные с акцией. Так как вы пытаетесь открыть позицию на опцион, как и в случае с акцией, обращайтесь с опционом точно также, как и с акцией. Это может сохранить вам 50 процентов премии, но вы отказываетесь тем самым от шанса потом вернуть его. Я предпочитаю играть двумя способами, в зависимости от ситуации.
5. Относитесь проще. Чем сложнее стратегия, тем меньше вероятность успеха. Помните: вы не можете рассматривать возможность покупки опциона, прежде чем произведете весь необходимый анализ акции.
При решении, какой опцион покупать, рынок должен стать первым предметом для рассмотрения. У кого сейчас мяч? Покупка опционов колл в медвежьем рынке будет, в лучшем случае, трудной. С другой стороны, медвежьи рынки подходят для покупки опционов пут. Убедитесь, что знаете у кого мяч, прежде чем войти в игру. Проверьте краткосрочное положение дел. Будет лучше воздержаться от покупки опционов колл, если краткосрочные индикаторы - медвежьи. Помните, время - тихий убийца опционов. Правильный расчет времени решает все. Долгосрочный тренд может быть бычьим, в то время как краткосрочный тренд - медвежьим. Убедитесь, что и долгосрочный, и краткосрочный тренды идут в одном направлении, прежде чем покупать опцион. Оцените Индексы Бычьего Процента Сектора, прежде чем выбрать акцию. В случае с использованием опциона колл сектор должен создавать один из трех сигналов к покупке и находиться ниже своего 50-процентного уровня, чтобы иметь возможность подобрать для себя более благоприятные условия для торговли. В случае с опционом пут сектор должен иметь один из трех сигналов к продаже и находиться выше 50-процентного уровня.
Как только сектор будет выбран, найдите акцию в этом секторе, одновременно являющейся фундаментально устойчивой. Просто проверьте, рекомендуют ли фирмы с Уолл-Стрит покупку этой акции. Самое лучшее - начать со своего брокера. Большинство из них имеют исследования других фирм и могут мгновенно ответить на любой вопрос. Это имеет большое значение для подтверждения того, что акция, действительно, фундаментально устойчивая. Наряду с определением фундаментальных показателей было бы неплохо проконсультироваться у инсайдера, покупающего эту акцию (например, у президента компании, покупающего свои собственные акции). Это не так существенно, но не помешало бы.
После того, как вы отобрали список фундаментально устойчивых акций, проверьте модели, создаваемые графиками "крестики-нолики", и отберите акцию, которая выглядит наиболее сильной. Убедитесь, что акция имеет сигнал к покупке и торгуется выше линии Бычьей Поддержки. Убедитесь также, что показатель относительной силы является положительным. Желательно, чтобы он являлся таковым на протяжении последнего года.
Когда акция выбрана, проведите анализ, используя вертикальный или горизонтальный счет, чтобы определить ее ценовую цель. Также проверьте последнюю модель, от которой вы отталкиваетесь, и убедитесь, что ее средняя прибыль превышает общее среднее значение прибыли в 29,5 процента, присущей всем моделям бычьего рынка. В случае с опционом пут убедитесь в превышении 24,8 процента, которые являются средним значением для моделей медвежьего рынка.
Далее выберите дату истечения срока, оставляя достаточное количество времени для того, чтобы ваша модель успела сработать. При выборе цены исполнения убедитесь, что вы зашли достаточно глубоко в деньги, а именно: чтобы дельта была равна или превышала бы 75 процентов. Обычно 5 пунктов в деньгах вполне подходит. Покупайте столько контрактов, сколько вы обычно покупаете стандартных лотов по 100 акций в каждом. Если вы обычно покупаете 300 акций, то приобретайте только 3 опционных контракта. Никогда не превышайте здравую величину рычага. И последнее: установите свои стопы. Либо останавливайте опцион там, где бы вы остановили акцию, если бы обладали акцией, лежащей в основе этого опциона, либо обращайтесь к опционной премии, рассматривая ее как свой стоп, и удерживайте его до наступления срока истечения.
Если вы будете следовать этим простым советам, то обязательно увеличите вероятность успешной торговли опционами. Во многих случаях покупать опцион разумнее, чем акции. Взгляните на этапы, отмеченные в таблице 9.1. После того, как вы дойдете до конца этого упражнения, попытайтесь сделать его сами, используя акцию-образец.
