ОПРЕДЕЛЕНИЕ
При построении индекса положительного объема (PVI) учитываются толь ко дни, когда объем увеличивается по сравнению с предыдущим днем. Считается, что в дни роста объема торгов позиции занимает «толпа».
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ
Интерпретация PVI основана на предположении, что в дни роста объе ма на рынке активно действуют несведущие инвесторы, подверженные влиянию толпы. Напротив, в дни падения объема позиции без лишне го шума занимают профессионалы. Таким образом, PVI отражает дей ствия непрофессионалов. (Индекс отрицательного объема — NVI — отражает действия профессионалов.) Обратите внимание, что при этом PVI не является индикатором противоположного мнения. Хотя он и показывает, как действуют менее опытные игроки, направ ление его движения обычно совпадает с ценовым.
В таблице представлены обобщенные данные по NVI и PVI за период с 1941 по 1975 год из книги Нормана Фосбака «Логика фондового рынка» Stock Market Logic.
Из таблицы видно, что NVI очень точно выявляет периоды бычьего рынка (когда NVI выше своего годового скользящего среднего), а PVI весьма эффективен в определении как бычьего рынка (когда PVI выше своего скользящего среднего), так и медвежьего (когда PVI ниже своего скользящего среднего).
