18 июля 1984 года я написал следующий комментарий о кумулятивном индексе объема в руководстве к компьютерной программе:
«Линия тренда на представленном ниже графике показывает, что растущий объем в среднем превышал падающий в течение всего 1983 года. Затем, в феврале 1984 года, эта восходящая линия тренда была прорвана, что стало подтверждением слабости рынка.
С момента прорыва вниз восходящей линии тренда CVI вновь пошел вверх (временами входя в горизонтальный коридор). В ходе продолжающегося падения рынка растущий объем превышал или равнялся падающему (CVI снова идет вверх). Это можно истолковать двояко. Часть инвесторов считает так: поскольку рынок не растет (хотя растущий объем опережает или, по крайней мере, идет вровень с падающим), следовательно предложение слишком велико. Если цены падают даже при большем растущем объеме, то что же произойдет, если падающий объем превысит растущий? Согласно другой точке зрения, CVI отражает действия профессионалов. А поскольку средства вкладываются в растущие бумаги, рынок неизбежно вскоре скорректирует расхождение и также пойдет вверх».
Теперь, когда по прошествии времени этот прогноз можно проверить на фактах, оказывается, что CVI действительно отражал действия профессионалов. Вскоре после того, как был написан этот комментарий, индекс Ньюйоркской фондовой биржи прорвал линию тренда, скорректировал расхождение и начал стремительно расти.