Таким образом, если существует ретроспективная






Таким образом, если существует ретроспективная статистическая
информация об уровнях доходности ценной бумаги определенного вида за
определенный срок и среднерыночном уровне доходности, то на базе этой
информации, используя метод наименьших квадратов, можно построить уравнение регрессии, описывающее зависимость премии за риск по данной ценной бумаге и среднерыночной премии за риск.
Как правило для определения среднерыночного уровня доходности
используют фондовые индексы, такие как Standard & Poor’s 500, FT-30, DAX и т.д.
Экономическая интерпретация -коэффициента приведена выше, при этом
-коэффициент может меняться с течением времени в зависимости от влияния внешних и внутрифирменных факторов. Очевидно, что это приводит к изменению требуемой ставки доходности,  - характеризует переоценку или недооценку данного вида акций. Если  >0, считается, что акция недооценена, поскольку темпы роста курсовой стоимости выше, чем в целом по рынку, при  Ошибка!
Закладка не определена.< 0 складывается обратная ситуация.

Пример расчета коэффициентов



Таблица 15. Исходные динамические ряды