Диверсификация имеет три основных недостатка 2


3. Диверсифицируя свои активы, вы становитесь жонглером, пытающимся удержать в воздухе слишком много шаров одно­временно.

Если вы открываете небольшое число спекулятивных позиций и одна или две из них начинают приносить убытки, вы можете пред­принять защитные меры. Действия в подобной ситуации мы рас­смотрим при изучении основной аксиомы № 3. Но если вы пытае­тесь жонглировать сразу дюжиной шаров и половина из них летит в неправильном направлении, шансы на то, что вам удастся взять си­туацию под контроль, мягко говоря, не очень высоки.

Чем больше позиций вы откроете, тем больше времени у вас бу­дет уходить на изучение рынка и контроль. Это чревато неприят­ными последствиями. Когда дела идут не так, как надо (а, как все мы прекрасно знаем, подобные ситуации неизбежны), вы можете запаниковать, поскольку одна проблема начинает наслаиваться на другую. Попадая в такие условия, многие, особенно спекулянты-новички, теряются и оказываются парализованными. Они не в со­стоянии предпринять вообще какое-либо действие в стрессовой си­туации, когда от них требуется принимать множество болезненных решений за короткое время. Они могут лишь обескураженно на­блюдать за тем, как их капитал тает на глазах.

Если сопоставить три основных недостатка диверсификации с ее единственным преимуществом, заключающимся в обеспе­чении более высокой степени безопасности, эта стратегия уже не выглядит настолько привлекательной.

Внесение небольшого разнообразия в ваши активы, вероятно, не будет иметь негативных последствий. Трех-четырех хороших спекулятивных позиций вполне достаточно. Их может быть даже шесть, если вас серьезно привлекает идея объединить в одном порт­феле разнородные активы. Лично для себя я эмпирическим путем вывел правило держать в любой момент времени не более четырех открытых позиций, и чаще всего их бывает три или меньше, а ино­гда и вовсе одна. Работать с большим количеством активов кажется мне неудобным. Это в значительной степени определяется личны­ми пристрастиями и индивидуальными привычками. Если вы чув­ствуете, что сможете эффективно управляться с большим числом открытых позиций, не отказывайтесь от этой возможности.

Но не применяйте диверсификацию ради диверсификации. Иначе вы станете похожи на участника соревнований в супер­маркете, чья цель — как можно быстрее набить свою корзину всем, что попадется под руку. В итоге вы возвращаетесь домой с кучей дорогостоящего барахла, которое вам на самом деле не нужно. Целью спекулятивного трейдинга является вложение денег только в такие активы, которые вы действительно счита­ете привлекательными. Никогда не покупайте что-либо лишь из тех соображений, что эта покупка поможет вам сформиро­вать «диверсифицированный портфель».

На Уолл-стрит говорят: «Кладите яйца в одну корзину, а затем внимательно наблюдайте за ней». Это прописная истина, способ­ная выдержать любую проверку. Кто бы ни был автором этой фор­мулы, он явно не был поклонником диверсификации. Действи­тельно, куда легче охранять одну или несколько корзин, нежели сразу целую дюжину.