CD «Биржи в России» - Книги -Фондовый рынок 7


Фондовый рынок России 7

ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ФОНДОВЫХ БИРЖ В РОССИИ И В МИРЕ - Харитонова К.В
Фондовая биржа – это “сердце” фондового рынка. Ее существование и развитие является необходимым условием существования и развития рынка ценных бумаг в целом. Возникновение фондовых бирж в VII было обусловлено объективными факторами, которые по сей день привлекают участников биржевой торговли. Организованность биржевого рынка, информационная прозрачность биржевого процесса, гарантированность исполнения сделки, гласность и открытость биржевого торга, концентрация временно свободных ресурсов, обеспечение ликвидности рынка, честное и справедливое ценообразование являются одними из неотъемлемых преимуществ фондовой биржи. Торговля на бирже выгодна для эмитента, размещающего ценные бумаги, для инвестора, желающего вложить свободные средства, и для посредников – профессиональных участников фондового рынка. Несмотря на все преимущества фондовые биржи испытывают острейшую конкуренцию со стороны внебиржевых рынков и альтернативных торговых систем.

ЛОСЕВ С. В. - ЭМИССИЯ КОРПОРАТИВНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ И ТРАНСАКЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ
В зарубежной практике одним из важнейших механизмов привлечения предприятиями денежных средств является эмиссия ценных бумаг. Интенсивность использования этого механизма возрастает. По данным Международной федерации фондовых бирж (МФФБ), по состоянию на конец 1999 года общая капитализация акций, торгующихся на биржах . членах МФФБ, составила около 34,95 трлн. долларов США, что почти на 40 процентов выше аналогичного показателя конца 1998 года и более чем в 3,5 раза выше показателя конца 1990 года. За период с 1990 по 1999 год количество предприятий, зарегистрировавших свои акции на биржах. членах МФФБ, увеличилось на 20 процентов. Совокупная рыночная стоимость облигаций, включенных в листинги бирж . членов МФФБ, на конец 1999 года составила более 17 трлн. долл., а рост данного показателя за период с 1990 по 1999 год составил 250%.

АНДРИАНОВА Л. Н. - РЕЙТИНГ ЦЕННЫХ БУМАГ ОСНОВЫ ТЕОРИИ И ПРАКТИКА
В последние десятилетия во многих развивающихся и бывших социалистических странах произошли существенные изменения экономической политики. Были признаны неэффективными прямые методы вмешательства государства в хозяйственную деятельность и осуществлен либо начат переход к рыночной системе. В мировой экономической среде появился новый феномен. большое количество стран с формирующимися рынками (emerging markets), для которых особенно актуальным стал вопрос привлечения финансовых ресурсов, инвестиций.

МИНАСОВ О. Ю. - ФОРМИРОВАНИЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ АКЦИЙ РОССИЙСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ
В процесс международной интеграции капитала вовлекается все большее число участников. Российский рынок акций является в настоящее время формирующимся, становление которого связано с выбором приоритетов в пользу российского или иностранного капитала, защитой от финансовых кризисов и преодолением их последствий, разработкой практических рекомендаций по управлению рынком. Становление в России рынка акций привело к появлению нового сектора экономики, регулятивной и обслуживающей инфраструктуры, класса собственников, а также обусловило необходимость решения таких проблем как: совершенствование законодательной базы; выбор в пользу российского или иностранного капитала; защита от финансовых кризисов и преодоление их последствий.

ТОРМОЗОВА Т. В. - ОПТИМИЗАЦИЯ СТРУКТУРЫ РОССИЙСКОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
В процессе перехода экономики России на качественно новый уровень развития возрастает значимость участия российского рынка ценных бумаг в перераспределении денежных ресурсов на цели инвестиций. Способность рынка ценных бумаг перераспределять инвестиции повышается, если рыночная цена ценных бумаг эмитента устанавливается в условиях справедливого ценообразования. Рыночная цена ценных бумаг влияет на стоимость будущих заимствований эмитента и должна объективно отражать его возможности по привлечению инвестиций.