Магазин велосипедов "ВЕЛОЦЕНТР" тут можно купить велосипед



Альтернативные ситуации в трейдинге

Чтобы учесть это в программах моделирования, мы в компании Trading Blox также используем изменения значения кривой капитала, однако позволяем сделать выборку не по дневным значениям, а по значениям нескольких дней. Этот метод позволяет группировать вместе плохие дни, возможные в реальном трейдинге. В рамках моего теста я брал 20-дневные интервалы для перемешивания кривых капитала и обнаружил, что это может предотвратить автокорреляцию кривой капитала и позволяет модели приобрести более реалистичный вид для целей прогнозирования.

Отчеты по методу Монте-Карло
Что можно сделать с моделируемыми альтернативными кривыми капитала, получаемыми с помощью метода Монте-Карло? Мы можем использовать их при построении распределения результатов для определенного по...
Лишь аппроксимация
Как показали проделанные выше упражнения, тестирование прошлого является лишь грубой аппроксимацией возможного состояния дел в будущем. Устойчивые показатели лучше прогнозируют будущее, чем их бол...
Пуленепробиваемые системы
Трейдинг – это не спринт, это бокс. Рынок будет тебя бить, сворачивать тебе мозги и делать все для того, чтобы тебя победить. Но когда раздается гонг в конце двенадцатого раунда, ты должен стоять...
Непознаваемое будущее
Во многих случаях у нас просто нет достаточного объема информации для того, чтобы с какой-либо долей уверенности принимать решения. Чаще всего нам не хватает первичных данных. Рассмотрим последова...
Устойчивый трейдинг
Устойчивый трейдинг предполагает построение программы трейдинга, работающей вне зависимости от будущего состояния дел. Ее основа – признание того, что никто не способен предугадать грядущее. Как т...
Разнообразие
На уровне экосистемы природа для выполнения своих задач не полагается только на один или два вида. В ней нет лишь одного вида хищников, одного типа пищи, одного вида травоядных или одного вида пож...
Простота
Сложные системы более пластичны, а у сложных организмов заметны существенные преимущества перед простыми в стабильной среде. Однако во времена изменений вероятность гибели сложных организмов гораз...
Устойчивые организмы
Некоторые организмы, будучи сложными, остаются устойчивыми и способными к выживанию в меняющейся среде. Они подвергаются постоянным изменениям в нестабильных климатических условиях и благодаря это...
Устойчивые системы
Основной способ сделать систему устойчивой – создать правила, позволяющие системам адаптироваться к различным условиям рынка и поддерживающие системы в простом виде, то есть менее зависимыми от из...
Диверсификация рынков
Одним из наиболее эффективных способов повышения устойчивости трейдинговых систем является работа на нескольких различных рынках. Торгуя на многих рынках, вы увеличиваете свои шансы встретить благ...
На каких рынках торговать?
Самая популярная сегодня программная платформа для тестирования систем, называемая TradeStation, не может просчитывать одновременно более одного рынка. Побочным эффектом этого является то, что мно...
На каких рынках торговать? 2
Давайте вспомним пример с рынком какао-бобов из главы 4. На рынке наблюдалась целая цепь убыточных сделок перед тем, как возник существенный тренд. Это вполне обычная история. Но один пример из пр...
Различные типы рынков
Есть еще одна причина, по которой вам стоит исключить некоторые рынки из вашей программы. Я не считаю оправданным исключение рынков из системы только потому, что историческое тестирование показало...
Память трейдеров
Наглядный пример эффекта памяти трейдеров показывают рынки золота и серебра. Когда я начинал торговать, на рынке золота было невозможно заработать, так как воспоминания о ненормальном тренде 1978...
Разнообразие систем
Помимо разнообразия рынков упрочить программу вашего трейдинга может диверсификация систем. Использование более чем одной системы способно сделать программу трейдинга значительно устойчивее, особе...
Лицом к реальности
Устойчивая трейдинговая программа строится на понимании того, что вы не сможете предугадать условия конкретного рынка, с которыми столкнетесь в реальном трейдинге. Устойчивый трейдинг учитывает эт...
Управляйте своими демонами
Рынок не беспокоится о том, как вы себя чувствуете. Он не станет учитывать ваше эго и не будет поддерживать вас в трудные периоды. Поэтому трейдинг – не для всех. Если вы не желаете встретить лицо...
Живешь с эго – умирай с эго
Это является основной причиной несистемных операций начинающих трейдеров. Несистемные операции кормят эго – это тип трейдинга, опирающийся на личное мнение, в отличие от системного трейдинга, в ко...
Великая пинг-понговая битва
Со стороны трейдинг кажется достаточно напряженной работой. Трудно поверить, но большую часть времени мы просто бездельничали. Нам было скучно. Рынки в основном вели себя тихо. Короче говоря, у Че...
Пирог с покорностью – лучшая пища для трейдера
Если вы хотите стать великим трейдером, вы должны победить свое эго и развить в себе покорность. Покорность позволяет принять будущее как что-то непознаваемое. Покорность позволяет вам не делать п...
Не будьте уродами
Мне было легче, чем многим другим, а возможно, и всем Черепахам. Я не хочу создавать впечатления о себе как о некоем роботе, лишенном эго, имевшем иммунитет против когнитивных предубеждений и упра...
В поисках постоянства
Наиболее важные уроки в жизни просты, однако трудновыполнимы. Постоянство является основой трейдинга. Системный подход и инструменты, используемые для построения систем, могут помочь вам стать бол...
Уроки Черепах
1.Торгуйте с перевесом: найдите стратегию, приносящую позитивные результаты в долгосрочной перспективе, потому что такая стратегия имеет позитивные ожидания. 2.Управляйте рисками: контролируйте ри...
Идите собственным путем
Мне было 19 лет, когда я решил стать трейдером. Я верил в будущий успех и сказал своим друзьям, что к 21 году стану миллионером. Я не хвастался, а скорее делился своими надеждами на то, что я буду...
Путь в никуда
Большинство моих старых друзей считают, что у меня затяжной кризис среднего возраста. Иногда я кажусь им безответственным и чуждым общепринятых ценностей. Ну что ж, если кризис среднего возраста о...
Обучение требует неудач
Кроме того, неудачи – это не так уж плохо. Далай-лама как-то сказал, что мы должны благодарить своих врагов, потому что они учат нас гораздо большему, чем друзья. Неудачи – один из таких врагов, и...
Смена пути
Если вы обнаружили себя на неверном пути – ведущем вас туда, куда вам вовсе не хочется,– вспомните наш разговор о расходах, понесенных в прошлом. Не беспокойтесь о том, сколько времени вы потратил...
О деньгах
Я думаю, что гораздо проще заработать деньги, когда вы не ставите это во главу угла. Эта теория особенно верна для трейдеров. Я помню, как один из Черепах был шокирован изменениями в состоянии кап...
Правила ведения торговли Черепах
Вы можете опубликовать мои торговые правила в газете, но им никто не будет следовать. Важны постоянство и дисциплина. Почти каждый способен создать список отличных правил, на 80 процентов совпадаю...
Полная торговая система Черепах
Большинство трейдеров используют механическую торговую систему. И это не случайно. Хорошая механическая торговая система автоматизирует весь процесс торговли. Она отвечает на все вопросы, встающие...
Рынки – что покупать или продавать
Первое решение – что покупать или продавать, или, в более общем виде, на каких рынках работать. Чем меньше рынков вы охватываете, тем меньше шансов поймать тренд. В то же время вы не хотите торгов...
Размер позиции – сколько покупать или продавать
Решение о том, сколько покупать или продавать, является фундаментальным, однако важность его часто недооценивается или вовсе игнорируется большинством трейдеров. Решение о том, сколько покупать ил...
Входы – когда покупать или продавать
Решение о том, когда покупать или продавать, часто называют решением о входе. Автоматические системы создают входные сигналы, которые определяют точную цену и условия входа на рынок....
Стопы – когда выходить из проигрышной позиции
Трейдеры, которые не сокращают свои потери, не достигнут успеха в долгосрочной перспективе. Для ограничения своих потерь необходимо заранее, до начала сделки, определить точку, в которой вы будете...
Выходы – когда выходить из выигрышной позиции
Многие «торговые системы», предлагаемые под названием полных, не дают специального описания правил выхода из выигрышной позиции. Однако вопрос о времени выхода из выигрышной позиции является ключе...
Тактика – как покупать или продавать
Как только получен сигнал, самой важной задачей становится тактика его исполнения. Особенно это справедливо для больших позиций, при которых вход и выход из позиции может привести к неблагоприятны...
Рынки: чем торговали Черепахи
Черепахи работали с фьючерсами. В то время был распространенный термин – торговцы биржевыми товарами. Мы торговали фьючерсными контрактами на самых известных товарных биржах США. Оперируя миллиона...
Размер позиции
Черепахи использовали передовой для своего времени алгоритм расчета размера позиции, который регулировал размер в зависимости от волатильности рынка, выраженной в долларах. Это означало, что позиц...
Волатильность: значение N
Черепахи использовали концепцию, которую Ричард Деннис и Билл Экхардт обозначали как N для отображения волатильности конкретного рынка. N представляет собой 20-дневную экспоненциальную скользящую...
Поправка на долларовую волатильность
Первым шагом в установлении размера позиции было определение волатильности рынка в долларах, представленной волатильностью рыночной цены (определяемой через N). Это звучит более сложно, чем есть н...
Размер позиции с учетом волатильности
Черепахи составляли позиции из частей, называемых юни-тами. Юниты рассчитывались так, чтобы 1N представляло 1 процент от суммы торгового счета. Таким образом, юнит для конкретного рынка может быть...
Размер позиции с учетом волатильности 2
Мазут Рассмотрим следующие цены, истинный диапазон и значения N контракта на мазут на март 2003 года:...
Размер позиции с учетом волатильности 3
Расчет размера юнита на 6 декабря 2002 года (используя значение N, равное 0,0141 по состоянию на 4 декабря 2002 года) таков: N = 0,0141 Размер счета = 1 000 000 долларов Количество долларов за еди...
Важность размера позиции
Диверсификация – это попытка распределить риск по многим финансовым инструментам и увеличить возможности для проведения успешных сделок. Для правильной диверсификации нужно делать похожие, если не...
Юниты как мера риска
Поскольку Черепахи использовали юниты в качестве базовой единицы размера позиции и поскольку эти юниты учитывали риск волатильности, то юнит выступал одновременно как мера риска позиции и всего по...
Корректировка размера сделки
Бывают ситуации, когда тренда на рынке нет на протяжении нескольких месяцев. В эти периоды можно потерять существенную долю торгового счета. При закрытии больших прибыльных сделок, возможно, кто-т...
Входы
Обычные трейдеры, размышляя об определенной системе трейдинга, мыслят главным образом в терминах входных сигналов. Трейдеры верят, что вход – самый важный аспект любой торговой системы. Они сильно...
Прорывы
Прорыв определяется как выход цены за границы максимума или минимума за определенное количество дней. Таким образом, 20-дневный прорыв состоится при выходе цены за границы максимума или минимума п...
Вход Системы 1
Черепахи открывали позицию, когда цена выходила на один тик за границы максимума или минимума предыдущих 20 дней. Если цена превышала 20-дневный максимум, Черепахи покупали один юнит, открывая дли...
Вход Системы 2
Черепахи открывали позицию, когда цена выходила на один тик за границы максимума или минимума предыдущих 55 дней. Если цена превышала 55-дневный максимум, Черепахи покупали один юнит, открывая дли...
Добавление юнитов
Черепахи входили в длинную позицию с одним юнитом на прорыве и увеличивали размер открытой позиции после того, как цена прошла расстояние 1/2N от начальной точки входа. Этот интервал (1/2N) отсчит...
Последовательность
Черепахам было предписано строго соблюдать входные сигналы, потому что большую часть прибыли каждого года могли принести всего две-три большие прибыльные сделки. Если сигнал был упущен, это могло...
Стопы
Известно выражение: «Есть старые трейдеры, и есть отважные трейдеры; но нет старых отважных трейдеров». Трейдеры, которые не используют стопов, становятся банкротами. Черепахи всегда использовали...
Стопы Черепах
Черепахи использовали стопы, но это не значит, что у нас всегда были реальные стоп-ордера, размещенные у брокеров. Поскольку наши позиции были довольно крупными, мы не хотели открывать позиции или...
Размещение стопов
Черепахи размещали свои стопы, основываясь на риске позиции. Ни одна сделка не могла подвергать позицию риску, превышавшему 2 процента ее величины. Так как движение цены на 1N сопоставлялось с 1 п...
Размещение стопов 2
Вот другой пример, когда четвертый юнит был добавлен по более высокой цене из-за того, что рынок открылся с ценовым разрывом на уровне 30,80:...
Альтернативная стратегия стопов – «Пила»
Черепахи были знакомы с альтернативной стратегией стопов, которая приводит к большей прибыльности, но ее труднее осуществлять, так как она предполагает большее количество убыточных сделок, что при...
Преимущества стопов системы Черепах
Поскольку стопы Черепах основаны на N, они учитывают волатильность рынков. Более волатильные рынки имеют более широкие стопы, но они также имеют меньше контрактов в одном юните. Это уравнивает рис...
Выходы
Есть старая пословица: «Вы никогда не можете обанкротиться, получая прибыль». Черепахи не были согласны с этим утверждением. Фиксация прибыли на раннем этапе – одна из наиболее распространенных ош...
Выходы Черепах
Выход Системы 1 находился на уровне 10-дневного минимума для длинных позиций и 10-дневного максимума для коротких. Все юниты выводились из рынка, если цена шла против открытой позиции и достигала...
Эти выходы трудны
Для большинства трейдеров выходы системы Черепах были, вероятно, единственной сложной частью правил системы Черепах. Ожидание 10– или 20-дневного минимума часто выражалось в том, что мы просто наб...
Тактика
Архитектор Мис ван дер Роэ, говоря об ограничениях в дизайне, как-то произнес: «Бог в мелочах». Это справедливо и для трейдинговых систем. Есть еще несколько деталей, которые могут существенно пов...
Входные ордера
Как было упомянуто ранее, Ричард Деннис и Вильям Экхардт советовали Черепахам не использовать стопов при размещении ордеров. Нам советовали следить за рынком и выставлять стоп-ордера, когда рынок...
Быстрые рынки
Иногда рынок движется очень быстро, так что если вы разместили лимитный ордер, он просто может быть не исполнен. Во время быстрого движения цена на рынке может измениться на тысячи долларов за кон...
Одновременные входные сигналы
Бывали дни, когда движение на рынке было небольшим, и мы целыми днями занимались лишь отслеживанием открытых позиций, не размещая ни одного нового ордера. Бывали дни умеренной загрузки, когда сигн...
Покупай силу – продавай слабость
Когда сигналы поступали одновременно, мы всегда покупали на самом сильном рынке и продавали на самом слабом рынке в группе. Мы всегда входили в рынок одним юнитом по одному контракту. Например, вм...
Переход на контракт с другим сроком исполнения
Когда фьючерсный контракт истекает, то при переходе на контракт с более отдаленным сроком исполнения нужно учитывать два основных момента. Во-первых, иногда по контракту, заканчивающемуся в ближай...
В завершение
Вам представлены правила полной торговой системы Черепах. Вряд ли кому-то они покажутся сложными. Однако само по себе знание этих правил не сделает вас богатыми. Вы должны быть способны выполнять...
Словарь терминов
ATR (Average True Range) – показатель волатильности рынка, скользящее среднее значений истинного диапазона. CAGR% (Compound Average Growth Rate) – средневзвешенный темп роста; рассчитывается по ме...
Словарь терминов 2
Дневная торговля (Day Trading) – спекулятивные операции с ценной бумагой в течение одной торговой сессии. Истинный диапазон (True Range) – определяется как а) разница между текущим максимумом и те...

Мир облигаций - Статьи - Виды облигаций


Виды облигаций

Рынок государственных краткосрочных бескупонных облигаций российской федерации
История рынка государственных ценных бумаг в РФ вкратце такова. В конце 1991 года в России был принят закон "О государственном долге", который можно считать отправной точкой на пути к цивилизованному регулированию доходов и расходов государства, денежного обращения, объёмов централизованных инвестиций и пр. Этот закон - предпосылка к созданию финансового рынка, своего рода правила участия государства в этом рынке.

Теоретические основы функционирования рынка ГКО
В условиях рыночной экономики финансовое здоровье государства, его перспективы определяются прежде всего состоянием государственного бюджета, величиной его дефицита, а также величиной государственного долга - агрегированной характеристикой этого дефицита. В развитых странах мира накоплен большой опыт в управлении государственным долгом прежде всего рыночными методами, связанными с использованием различных финансовых инструментов, призванных обеспечивать результативное воздействие на величину государственного долга и его структуру.

Алексей Третьяков - Алхимия корпоративных облигаций
Как повысить ликвидность, не обращаясь к дорогостоящему банковскому кредиту, столь привычному для российских предприятий? До недавнего времени выбора у них просто не было. Однако в развитых странах банковское кредитование давно и успешно дополняет рынок корпоративных облигаций.

Бросовые облигации – не мусор –Роман Зубарев
На международном финансовом языке мусорными или бросовыми облигациями называют высокодоходные облигации с высоким риском непогашения. Ими могут быть облигации государства с сомнительной платежеспособностью, а так же облигации компаний с плохой финансовой репутацией либо находящихся на грани банкротства.

Виды государственных облигаций в России
В этом году наша страна отметила пятилетие начала активных рыночных преобразований всех строн политической, экономической и общественной жизни России. Знакомые ранее лишь по учебникам политической экономии капитализма термины стали неотъемлемой частью обыденного делового оборота, вошли в новые правовые акты, призванные обеспечить поступательный и непрерывный характер рыночных преобразований когда-то советской действительности. А некоторые понятия наполнились новым содержанием и продолжают жить в полном отрыве от старых определений, но в полном соответствии с реалиями сегодняшнего дня. Тем более, что современный российский законодатель - при всех своих запаздываниях и недочетах - старается идти в ногу с переменами в экономике страны.